信贷联合运营：一门难做的“好生意”

近来，“联合运营”再度成为金融科技领域备受关注的话题。

有媒体报道称“一家去年刚获得数亿元人民币融资的第三方金融科技公司，前不久刚刚‘优化’了其联合运营服务团队”。这事听起来令人唏嘘，但实际上这只是众多金融科技服务商在市场洪流里激荡，从沸腾到冷静的一个小小缩影。

近几年来，入场者不断增多，大大小小的金融科技服务商已达成百上千家。他们提供的服务大同小异，比如各种信用评分、各类风控模型、黑灰名单、营销获客、贷后催收，甚至是数据服务等。

然而，我们发现，虽然每家都号称自己科技实力雄厚，但产品同质化却越来越严重，数据也越来越敏感。现如今，一方面监管对数据隐私的管控日趋加强；另一方面银行、消金等持牌金融机构与第三方科技服务商的合作也变得更加谨慎。

从客观来看，如果不能在资金、流量（数据）或者风控能力等方面建立起自己真正的核心竞争力，在未来越发严峻的市场环境中，将步履维艰。

联合运营模式是应银行能力建设需求而产生的。不同于以往提供模块化方案仅对当期结果负责，通俗一点来讲，就是“一锤子买卖”，联合运营的优势在于银行与金融科技公司可以开展长期的联合实战：

根据银行现状来完善从产品、获客、风控到运营等各维度的数字化信贷能力，银行在做业务的同时可以建立并强化自身能力，而外部风控支持团队则会对长期业务的结果负责，全程公开透明、合法合规。

从目前市场来看，蚂蚁集团、京东数科这类巨头机构，可以说是金融科技公司里布局极早的一批代表，依托自身庞大流量生态的先天优势，在与金融机构联合运营信贷项目上已经走出了较为成熟的模式，并带来了可观的收入。

当然，对于金融科技巨头公司来说，联合运营项目的确是一门好生意，但对于其他新兴的金融科技公司而言，没有庞大流量支撑、数据底子薄弱，仅靠技术单兵突进，这就是门难做的生意了。

事实上，很多金融科技公司刚开始入场联合运营服务的时候，都认为自己做的是一门很容易赚钱的好生意，前途无量。然而，做着做着却发现，尽管耗尽了精力，最终也难以换来利润，甚至连基本的盈亏平衡都难以维持。

究其原因，一方面是源于同业竞争的巨大压力；另一方面则是相关部门对数据的强监管，大家都知道，金融科技公司的业务无一不是建立在大数据的基础之上，更多维的数据源、更快的数据处理能力，才有助于打造AI建模的能力。反过来说，如果数据源被切断，那么这家公司的联合运营能力、信用评分能力、建模能力都要打一个问号。

如此一来，越来越多的金融科技服务商受到数据孤岛制约，加上缺乏研发的资金投入，技术提升遭遇瓶颈，被市场淘汰也是在意料之中。正应了我们常说的那句“潮水退去，才知道谁在裸泳。”

当然，经得住市场考验，并最终留下来的金融科技服务商，背后的实力就不言而喻了。

站在银行的角度来看，联合运营服务之所以成为刚需，是因为传统金融机构特别是中小银行，自行开发以信贷风控为核心的业务体系，技术难度大、投入人力和时间成本较高。

需要大量的数据积累。上述也有提到“技术是建立在数据基础上的”，根据之前中国互联网金融协会联合新华社瞭望智库开展的商业银行数字化转型调研报告，我们了解到，55%调研银行数据孤岛问题较严重，近6成欠缺数据价值挖掘能力。

在实际应用中，即使我们针对某一客群的某个产品有足够的建模样本，但经济形势的剧烈变化会导致历史久远的数据缺乏预测的有效性，外部市场竞争环境变化也会导致目标客群与历史客群发生偏移。所以没有足够的数据积累的话，对于金融机构是一大挑战。

需要专业的风控团队。事实上，真正有专业能力、经过实战考验的人才其实不多，所以难以招揽到优秀的人才也是很多银行面临的问题。有业内人士表示，一个相对完整的风控团队至少需要十几人甚至几十人，需要银行有很大的决心进行人力方面的投入。

需要更强的风控能力。当下新金融模式层出不穷，团伙欺诈也随之而来，对于金融机构而言，如何做好团伙反欺诈又是一大挑战。不仅如此，“从融慧金科财富指数和高危信贷指数监测来看，部分持牌机构的信贷客群质量下沉十分严重。”融慧金科联合创始人兼首席战略官张羽坦言，高危信贷客群依然是“不定时炸弹”。

所以说，金融机构立足资源禀赋，加强自身快速应对变化的上线能力、客户分层能力、抵御风险能力才是当务之急。

不管是从市场反应还是监管层面来看，银行与金融科技公司合作，引入联合运营模式是快速实现自身能力提升、利润最大化的理想路径。

“过去三年时间里，我们的信贷联合运营服务已经帮助多家持牌金融机构做到了线上合规贷款业务首次实现稳定盈利。”据融慧金科信贷联合运营事业部负责人司明成介绍，融慧金科通过参与长期项目运营的陪伴式服务，提供模型、系统的持续迭代，确保合作银行掌握包括获客能力、风控能力、全流程运营能力在内的完整信贷业务自主能力。

他还透露称，目前仍有几家银行正在进行联调联测或对接洽谈中。

诚然，比起蚂蚁集团、京东数科这类本身有着天然优势的巨头机构，表面看起来，融慧金科并没有太大的优势。那么，融慧金科力推这一信贷联合运营服务，底气何在？

这要从融慧金科自带的互联网基因优势说起。CEO王劲、首席战略官张羽及首席科学家盛军三位创始人均有几十年的金融从业经验，经历过完整的经济周期，在美国运通和百度金融等国内外知名公司沉淀了大量的理论和实践经验，这也是其他金科公司所不能比拟的重要一点。

对于金融科技公司而言，除了拥有专业团队以外，最重要的能力之一就是深度的大数据建模合作。在这方面，融慧金科早已建立了一套行之有效、贯穿数据源选择、使用和管理的完整体系，通过持续开拓，形成了高覆盖、高精度、强互补的BAT量级合规授权数据源模型体系。

融慧金科的独特之处在于，面对风险识别更难、贷款额度需求更高、受经济波动影响更大的银行客群，能够将积累的模型和技术能力成功地应用于银行贷款产品中，高度契合当下银行自营品牌和自主风控的需求。

正是多年实践沉淀下来的金融经验和技术能力，赋予了信贷联合运营服务多重核心竞争优势，也是融慧金科作为后发者加码金融科技市场的底气。

同时也是在金融强监管下，部分金融科技平台深陷泥潭时，而融慧金科依然能够坚守合规、逆势而上，做到公司营收一直呈现倍速增长态势的重要因素。

“事实也证明，联合运营模式不仅推动了银行技术能力的升级，也成为银行数字化转型的一个极佳路径。”司明成称。

展望未来，随着开放银行战略布局的持续深入，也意味着越来越浩瀚的信贷服务空间。以融慧金科为代表的金融科技服务商已经证明了自己的价值，也必将迎来更广阔的发展机遇。

参考资料

[1]新流财经《信贷联营：好故事，难生意》

[2]银行家杂志《发展数字小微信贷的痛点与突破路径》